Certaines motivations sont-elles plus importantes dans les fusions-acquisitions verticales que dans les fusions-acquisitions horizontales ou conglomérales ?

某些动机在横向并购方面比纵向并购或比组成大联合企业型的并购更重要？

De plus, les libertés attendues d'une saine concurrence dans le cadre de l'investissement privé sont rapidement étouffées par le contrôle d'une poignée de puissants conglomérats.

此，从私营企业健康竞争中期望得到的自由迅速地遭到强大的联合大企业控制之手的限制。

Selon l'expérience des États-Unis, il est extrêmement improbable que les fusions hétérogènes créent des difficultés en matière de concurrence (observation présentée par le Gouvernement des États-Unis).

根据美国的经验，联合大企业合并给竞争造成问题的可能性很小(美国政府出的意见)。

En d'autres termes, les politiques menées par les pouvoirs publics entravaient le bon fonctionnement du marché en misant trop sur la constitution de vastes conglomérats familiaux, les «chaebols».

换言之，由于政府各项政策过于注重创造出庞大的家族拥有的联合大企业，即所谓的“大财团”。

Les États souhaiteront donc peut-être envisager de rendre obligatoire la notification des directions imbriquées et de les assujettir à une approbation préalable, que l'imbrication unisse des entreprises concurrentes ou qu'elle soit verticale ou hétérogène.

因此，各国不妨考虑作出强制性规定，即互兼董职位申报，先得到批准，不论这一方式是在竞争者之间采用、属于纵向性质，还是属于联合大企业性质。

Les liens entre les organes directeurs d'entreprises financières et de sociétés non financières peuvent être à l'origine de conditions de financement discriminatoires à l'égard des concurrents et faciliter les prises de contrôle de caractère vertical-horizontal ou hétérogène.

金融企业和非金融企业间的联系会致使在向竞争者供资方面形成歧视性条件，并会促使控制权被以纵向—— 横向或联合大企业等方式获取。

Toutefois, certains s'inquiètent de ce que les partenariats entre les organismes des Nations Unies et les grosses entreprises (en sus du Pacte mondial) n'accentuent les inégalités dans les modalités de participation offertes aux grands groupes.

不过，有关注联合国机构与大企业之间的公司伙伴关系(除全球协约)将在各大集团间建立更不平等的参与关系。

Des dispositions propres à permettre de procéder à des enquêtes sur les fusions, rachats, coentreprises ou autres formes de prise de contrôle, y compris les directions imbriquées, de caractère horizontal, vertical ou hétérogène, qui risquent de porter atteinte à la concurrence pourraient figurer dans une réglementation concernant les concentrations.

有关集中的规章可制订规定，允许对可能有损竞争的合并、收购、合资经营或以横向、纵向或联合大企业等其他方式取得控制权，包括互兼董职位等做法进行调查。

La prise de contrôle de caractère hétérogène, unissant des sociétés qui ne sont ni des concurrents ni des entreprises ayant un lien vertical (c'est-à-dire aux activités tout à fait différentes), est beaucoup plus difficile à maîtriser, car, selon toute apparence, son existence ne devrait pas modifier la concurrence sur les marchés.

联合大企业的收购如不构成竞争者的合并，也不产生纵向联合(打进毫不相关领域的多种经营方式)，便更难处理，因为表面上看来，有关市场的竞争结构不会变化。